4月18日，我司第九十三期双周学术论坛在主教913会议室如期举行。来自北京大学国家发展研究院的博士后李远芳博士作了题为“中国贸易条件及其与宏观涨落关系”的学术报告。

李博士首先介绍了我国贸易条件在最近10年不断恶化的趋势，并将这种贸易条件恶化分解为三种因素：初级产品内部的贸易条件变化、工业制成品内部贸易条件变化、出口工业制成品与进口初级产品相对价格。李博士向我们展示，过去10年我国贸易条件的变动的主要原因是后两种因素所致，其中出口工业制成品与进口初级产品相对价格恶化能解释我国贸易条件总体恶化的一半。可以简单归结为“我国卖什么什么便宜，买什么什么贵。”体现出大国经济的贸易对世界商品价格的影响。李博士还介绍了贸易条件恶化对我国宏观经济波动的影响，总结出“货币扩张--实体经济扩张--进口数量增长--国外商品价格上升--进口价格上升--贸易条件波动”的传递途径。最后，李博士还对贸易条件的变化对我国福利的影响作了深入分析。计算发现，过去十年间贸易条件恶化的累积损失为GDP的8.2%，平均每年占GDP约0.8个百分点。

我司的张礼卿经理、李宪铎老师、黄昌利老师和黄志刚老师参加了讨论和提问。张经理提出，我国贸易条件恶化与僵硬的汇率制度关系很大，建议可以进一步分析这两者的关系。李宪铎老师从我国贸易的实际情况出发，与李博士就大宗商品价格变化与贸易条件之间的关系进行了讨论。黄昌利老师建议可以把中国与其他金砖国家的经验进行比较，观察贸易条件变化在经济成长过程中的一般规律。黄志刚老师提出，在衡量贸易条件福利的时候，应进一步从一般均衡的角度来分析。